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锐叔论市 终于来了,原来是只“纸老虎”!大盘会因此再拾升势吗?

2020-10-22 11:04/ 分类:财经资讯/阅读:101
从蚂蚁集团IPO最新进展情况来看,在供给压力方面明显好于市场预期,有利于市场情绪的修复,短线有机会再去尝试回补上方缺口。 《投资者网》特约国金证券分析师毛锐 ...

从蚂蚁集团IPO最新进展情况来看,在供给压力方面明显好于市场预期,有利于市场情绪的修复,短线有机会再去尝试回补上方缺口。

锐叔论市 终于来了,原来是只“纸老虎”!大盘会因此再拾升势吗?

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周三早盘A股三大指数开盘集体小幅高开。开盘之后指数迅速走弱,整个上午几乎都呈现单边下行态势。午后,沪指在银行、保险等权重拉升带动下有逐步回升,但市场观望情绪依然较重,深成指和创业板指继续维持弱势震荡。最终,上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.09%、1%、1.46%报收。盘面上,个股跌多涨少,上涨个股占比仅略多于2成,涨停股(剔除ST和未开板次新股)16家,显示市场情绪较为低迷,赚钱效应很差。

虽然前天市场企稳反弹,但从量能的角度看,锐叔在昨天的早评中预计依然戏不大。果然,昨天大盘再次出现调整。虽然沪指因为有金融权重的护盘,跌幅很小,但从深成指、创业板指来看,基本上把前一天的反弹成果给还了回去。

最近几天都在说蚂蚁集团IPO的事,而昨天盘后消息面上,这事儿终于定下来了。晚间,证监会官方公告显示,蚂蚁集团A股科创板首次公开发行获得证监会注册同意。同日,港交所官网显示,蚂蚁集团通过港交所聆讯。同时,蚂蚁集团更新招股意向书并公布上市发行方案:按照1:1的首发规模,蚂蚁将分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股,A+H发行的新股数量合计不超过发行后(绿鞋前)公司总股本的11%。其中在A股的初始战略配售股票数13.4亿股,占A股初始发行量80%,创下科创板新高。参与战略配售的投资者需承诺1-2年的限售期,为科创板历史最严。招股书显示,下周四(10月29日)投资人可以参与蚂蚁新股申购。蚂蚁在初始发行安排中,留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。

那么,蚂蚁集团的到来,对于A股市场来说,影响有多大?虽然按惯例,最终的募资额将在蚂蚁集团路演后才能最后确定。但可以先通过估值和发行数量,来初步预估一下其上市后的初始流通市值。按照某券商研报的估值,蚂蚁集团对应市值区间为1.69万亿元~2.53万亿元。加上A+H发行的新股数量合计不超过公司总股本的11%,其中A股占一半,供机构和个人投资者“打新”的数量又占整个A股发行数量的20%,得出其上市后的初始流通市值居然只有186-278亿。这比之前市场预估的上千亿的融资规模要小很多,甚至比7月上市的中芯国际都还要小不少!看来,锐叔之前高估了蚂蚁集团上市对市场的扰动影响,原来是只“纸老虎”,其短期对市场的影响可能更多在于心理层面,对供求关系的实际冲击不大!

现在一个大石头落了地,市场也可以松一口气了。不过,能不能重拾升势,锐叔认为还得看以下几点:首先,看成交量能不能有效放大。以当前的量能水平来看,还是难以突破9月4日3360-3374缺口上沿对应的筹码峰值位压力的;其二,下旬还有科创板第二轮千亿左右规模的解禁高峰,仍需关注市场的承接力;其三,近日,一些机构重仓的高位白马股不断出现跳水现象,反映进入四季度后,机构可能出于守住今年利润成果的目的,操作上趋于保守;其四,关注北上资金动向。最近人民币持续升值,昨天离岸日内涨超300点,在岸涨破6.65,齐创两年新高。本来这会提高人民币资产对外资的吸引力,但昨天北上资金却意外流出近70亿。最后是关注美国新一轮财政刺激方案能否及时推出。目前美股已有做双头的雏形,若方案不能在大选前及时推出的话,不排除因此造成最后双头成立的可能。

总体来看,形势会有所转好,策略上可适当比之前偏乐观,但暂时还不能对上涨空间抱太大希望,还是先看对上方缺口的攻击,届时再根据量能配合情况做进一步的决定。

板块和热点方面,昨天盘面上,保险、银行、网红经济、机场航运等少数板块指数收涨,量子科技尾盘急拉,半导体芯片、军工、北斗导航等则跌幅居前。

银行、保险的持续走强,所对应的是紫光国微、吉比特、天赐材料这些细分行业领跑者的跌停,此前还有三七互娱、信维通信、圣邦股份、诚迈科技等的闪崩,这个现象可能反映的是,进入四季度后,机构可能出于守住今年利润成果的目的,操作上趋于保守,偏向追求稳健防御。机构看中的是银行、保险的绝对低估值对应的防御性,但从未来的业绩增长预期来看,两者的弹性应该都不大,而且当前市场量能水平也不太支持其大幅上涨。因此,锐叔预计它们在未来一个阶段可能会强于大势,但对其上升空间也不能要求过高,稳健型的朋友们还是可适当逢低配置一些的。

民航股的逻辑目前主要是人民币升值。此外,行业态势良好,9月民航国内航线旅客运输量恢复至去年同期98%。对于这个方向,锐叔谨慎看好,也是稳健型投资者可以考虑适当配置的品种。

网红经济概念的活跃显然与双十一有关。一年一度的双十一购物节于10.21零点正式开启预售,这意味着今年的双十一大幕已经拉开。从首日的情况来看,可以说盛况空前,尤其是直播带货。最新数据显示,预售首日,淘宝直播10分钟引导成交超去年全天,不论是从直播观看量还是从站外话题度来说,今年直播间里双十一的热度远超去年。据淘宝直播昨日榜单显示,带货主播薇娅和李佳琦的直播间在零点时的累计观看量均突破1亿,两主播的直播总销售额分别录得32.21亿元和33.27亿元,总额逼近70亿元!除了网红经济,其它一些电商题材短线也可关注一下,比如美妆。美妆从去年开始就已经成为体量最大、增速最快的线上消费品类,并且今年618美妆7分钟成交额超过5亿,成为疫情后恢复最快的消费品。

量子科技尾盘上演疯狂一幕,蓝盾股份、浩丰科技、科大国创、光库科技纷纷冲击20%的涨停。驱动上,主要是受科技部消息刺激,题材被提高到“十四五”的高度。对于这个板块,锐叔在前天的早评中就曾提到过,首日高开低走,表现低于预期可能并不是坏事,喜欢短线的朋友仍可继续关注。

操作策略:

昨日未来延续反弹,虽然有保险、权重拉升护盘,但整体市场情绪仍很谨慎。从盘后市场关注的蚂蚁集团IPO最新进展情况来看,在供给压力方面明显好于市场预期,有利于市场情绪的修复,短线有机会再去尝试回补上方缺口。不过从当前量能水平等因素来看,暂时还不能对短期后市空间抱过高期望。中期来看,货币政策逐步回归常态化,资金面处于相对平衡状态,中期市场呈现区间震荡的概率较大。操作上,将之前的谨慎策略转为中性,轻仓者可适当逢低加仓,总体仓位可保持在半仓左右。中线可逢低关注“低估值+(顺周期+可选消费)”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

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