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证券交易印花税税率保持不变,A股挑战4000点依靠什么?

2021-06-08 15:24/ 分类:财经资讯/阅读:73
证券交易印花税 印花税税率是否下调,引起了市场的高度关注。如果证券交易印花税税率发生下调,那么直接受益者也是广大的投资者,在交易成本降低的背景下,将 ...

证券交易印花税税率保持不变,A股挑战4000点依靠什么?证券交易印花税

印花税税率是否下调,引起了市场的高度关注。如果证券交易印花税税率发生下调,那么直接受益者也是广大的投资者,在交易成本降低的背景下,将会促进投资者的投资积极性以及交易活跃度,同时也会起到提振市场投资信心的影响。

不过,比较遗憾的是,根据印花税法(草案)二审稿的内容显示,证券交易印花税税率以及优惠政策依然保持不变,仍然按照证券交易成交金额的千分之一,且只对证券交易出让方进行征收,不对受让方征收。

与港股市场相比,A股市场的印花税率还是具有一定的成本优势。随着港股市场《2021年收入(印花税)条例草案》的通过,从今年8月1日起,港股印花税税率将会提升至0.13%。换言之,港股市场的印花税税率在原来基础上提高了30%。

但是,从现在全球成熟市场的发展状况分析,已有不少地区的股票市场不征收印花税。在交易自动化时代的背景下,印花税这一种古老的税种也应该要逐渐退出历史舞台了。或许,从中长期的角度出发,未来A股市场要与国际成熟市场接轨,那么就需要逐渐下调或者取消证券交易印花税了。

不过,就目前来说,证券交易印花税不会发生调整。即使未来印花税发生下调或者取消,那么也可能是未来比较长远的事情了。

既然中短期内印花税税率不具有调整的条件,那么对A股市场来说,未来挑战4000点,又需要依靠什么力量呢?

截至目前,A股市场处于3600点附近,且目前支撑市场强势运行的力量,一方面来自于外资资金的刺激影响,另一方面来自于以两融余额为代表的杠杆资金的撬动影响。其中,前者肩负起引导市场价值投资的行为,后者在不经意间创出了近年来的两融余额规模新高水平,但越接近前期高点位置,所面临的压力也是越来越大的。

当前的A股市场,仍然离不开存量资金博弈的大背景,市场已经连续多日处于万亿量能之下,这反映出市场缺乏了增量资金的有效补充。在居民储蓄率高居不下的背景下,加快居民储蓄的投资转化,将会为未来A股市场的增量资金补充提供了有效的来源。

除了引导更多增量资金进入市场外,加快股票市场的制度改革,将会起到行情催化剂的影响作用。例如局部试点T+0交易制度改革,先以上证50沪深300作为试点,如果试点成功再全面推行。又如,完善抵税规则,可以参考美股市场那样,对股票投资损失部分,用作部分抵税,并设置好股票投资亏损抵税的上限,以激发市场的投资热情等。

此外,继续鼓励上市公司实施现金分红措施,并鼓励上市公司积极回购注销股票,通过长期实施现金分红与回购股票注销的举措,可以降低上市公司财务踩雷的风险,同时也可以提升上市公司的真实价值,这也是推动股票市场中长期价值投资的有利方式。

虽然目前A股市场距离4000点仍有400点左右的空间,但从幅度来看,也只是10%左右的空间。看似涨幅空间不大,但却是A股市场价值提升的真实体现,A股市场要实现运行重心的稳步抬升,关键还是要修炼内功,只有把自身的交易制度、市场价值优势发挥出来了,才能够吸引更多资金的参与,并促进市场指数的稳步抬升。

在“慢牛”行情的背景下,从3500点上涨到4000点,也许需要数月,甚至一年以上的时间才能够完成。但是,在这种碎步上涨的行情中,才能够让股市的真实价值逐渐展现,并促使市场的牛市走得更长、更远。

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